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　　报告期内，淳厚益加债券A和C两类份额均实现正利润，但加权平均基金份额本期利润存在差异。具体财务指标如下：

　　数据显示，A类份额本期利润4.59万元，C类5.13万元；A类加权平均基金份额利润高于C类，主要因两类份额费用结构不同。期末A类份额净值1.1841元，C类1.1597元，均较期初有所下降。

　　过去三个月，基金净值表现不佳，A、C类份额净值增长率均为负，且显著跑输业绩比较基准。

　　报告期内，A类份额净值下跌1.00%，跑输基准0.77个百分点；C类下跌1.11%，跑输基准0.88个百分点。拉长周期看，过去一年两类份额均未跑赢基准，C类超额收益为-0.87%。

　　2026年一季度债市收益率整体震荡下行。1月上旬受股市春季行情抢跑影响，10年国债收益率升至1.9%高点，30年国债收益率达2.33%；随后监管降温股市、结构性政策工具降息25BP，资金面宽松推动债市修复，2月中旬10年国债收益率降至1.775%低点，30年国债收益率降至2.22%。2月下旬至3月，受中东战事升级、通胀预期抬升及经济数据向好影响，长债及超长债高位震荡，中短债受流动性宽松支撑仍有下行。

　　转债市场一季度收益率-1.13%，受股市调整拖累估值压缩。权益市场波动较大，1月表现较好，后因美以和伊朗战争爆发，风险偏好极速下降，沪深300、科创50、恒生科技分别下跌3.89%、6.54%、15.7%。基金增加对能源安全相关标的关注，同时维持商业航天、国产算力等成长方向配置，并重仓供给出清、需求触底迹象的行业。

　　截至报告期末，淳厚益加债券A份额净值1.1841元，报告期内净值增长率-1.00%，同期业绩比较基准收益率-0.23%，跑输0.77个百分点；C份额净值1.1597元，净值增长率-1.11%，跑输基准0.88个百分点。业绩不佳主要受权益市场大幅调整及转债估值压缩影响，固定收益资产虽有贡献但未能抵消权益资产拖累。

　　管理人认为，中长期A股牛市趋势未改变，支撑因素包括：中国企业出口竞争力增强、国内科技力量提升、经济回升态势、全球横向比较A股具备估值优势。短期受海外战争影响，增加能源安全相关标的配置，同时持续关注商业航天、国产算力等成长方向，以及供给出清、需求触底的行业机会。

　　报告期末，基金总资产6,878,888.29元，资产配置以固定收益为主，权益投资占比17.46%。

　　其中，权益投资中通过港股通交易的港股公允价值56,332.21元，占基金资产净值比例0.84%。

　　港股通投资仅配置原材料行业，公允价值56,332.21元，占基金资产净值比例0.84%。

　　报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计796,862.94元，占基金资产净值比例11.95%。

　　前三大重仓股粤桂股份、飞沃科技、芯原股份占比分别为1.86%、1.80%、1.35%，行业分布涵盖综合、制造业、信息技术等领域。

　　基金固定收益投资全部为国家债券，公允价值5,436,394.67元，占基金资产净值比例81.50%。前五大债券持仓均为国债，合计占基金资产净值比例60.44%。

　　A类份额期初458.32万份，期末231.78万份，净赎回241.64万份；C类期初663.61万份，期末338.55万份，净赎回422.61万份。截至期末，基金总份额570.33万份，较期初减少49.5%。

　　报告期内，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2025年09月24日至2026年03月31日），同时连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人（2026年02月10日至2026年03月31日）。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若上述情形持续，基金可能面临合同终止或转换运作方式的风险。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案，投资者需密切关注后续公告。

　　管理人在报告中指出，尽管短期受海外战争影响市场波动，但中长期看好A股牛市趋势，重点关注三大方向：一是能源安全相关标的，因各国对能源安全重视度提升；二是商业航天、国产算力等成长领域，受益于科技力量提升；三是供给出清、需求触底的行业，存在业绩修复机会。投资者可结合基金持仓及市场动态，评估相关板块投资价值。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多