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2026-01-15

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  2026年开年,QDII(合格境内机构投资者)基金市场呈现“热度与风险并存”的态势。Wind资讯数据显示,截至1月14日,开年以来已经有博时基金、大成基金、富国基金等16家公募机构发布提示溢价风险的公告,涉及QDII基金多达30只。

  例如,1月14日,华夏基金公告称,公司旗下纳斯达克ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。当日,还有南方基金、富国基金、博时基金、华泰柏瑞基金等9家公募机构公告旗下QDII基金出现高溢价,相关产品跟踪指数包括纳斯达克100、标普500、纳斯达克科技市值加权指数等。

  陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒表示,QDII基金二级市场价格受供需关系影响较大,当溢价幅度较高时,投资者买入成本显著高于基金实际净值,后续溢价收敛可能带来额外损失。

  从业绩表现方面来看,Wind资讯数据显示,截至1月14日,开年以来累计有45只QDII基金净值增长率在10%以上。此外,截至1月14日,全市场QDII基金规模已达1.74万亿元。

  晨星(中国)基金研究中心总监孙珩向《证券日报》记者表示,近期QDII基金溢价频现,主要缘于以下几方面因素。一是开年以来海外热门指数表现亮眼,投资者海外资产配置需求旺盛,二级市场买盘集中推高交易价格;二是跨境ETF等QDII产品二级市场流动性与一级市场申赎效率存在差异,短期供需失衡加剧价格偏离净值;三是市场情绪推动下,热门标的溢价幅度进一步放大。

  对于海外市场走势,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,当前美股存在一定泡沫,2026年可能出现冲高回落,指数调整幅度或为20%至30%,个股调整幅度可能更大。

  业内人士普遍认为,投资者需理性看待QDII基金溢价现象。高溢价并不代表产品价值提升预期,反而意味着投资成本增加与风险累积。建议投资者注意基金跟踪误差以及净值增长的可持续性,避免盲目追逐短期热门溢价产品。同时,应结合自身风险承受能力与资产配置需求,选择合适的投资标的与入场时机。

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